En finanzas, el apalancamiento es una medida de la deuda de una empresa en relación con sus activos totales. Cuando una empresa se endeuda mucho para financiar planes de crecimiento, puede obtener más ganancias cuando el negocio va bien. Pero también existe el riesgo de no poder pagar la deuda cuando los tiempos son malos. Por eso es importante comprender el impacto potencial del apalancamiento en una empresa.
Definición
El apalancamiento es una medida de la cantidad de operaciones que una empresa financia a través de deuda en comparación con el capital social. La fórmula del índice de apalancamiento es la deuda total dividida por los activos totales. Por ejemplo, si los accionistas han invertido $ 1 millón de su propio dinero para una empresa y han pedido prestados $ 2 millones, el índice de apalancamiento es 2. Un índice superior a 1 significa que la mayor parte de lo que posee la empresa se financia mediante deuda. Los acreedores poseen una mayor proporción del negocio que los accionistas. Esto no es necesariamente un problema y, de hecho, podría beneficiar a los accionistas.
Cuándo apalancar
Una empresa debe apalancar si la tasa de rendimiento del dinero prestado es mayor que el interés que debe pagar por él. Por ejemplo, suponga que una empresa de mensajería pide prestados $ 50,000 30 para comprar un vehículo adicional y poder atender a más clientes. Hacerlo aumentará las ganancias de la empresa en un 7 por ciento. Esa es una inversión que vale la pena, ya que es probable que la tasa de interés del préstamo se acerque al XNUMX por ciento. La primera señal de que una empresa se está apalancando de manera eficaz son las mayores ganancias. Una empresa también puede invertir los fondos prestados en proyectos a largo plazo, lo que podría generar resultados en los años siguientes. En tales casos, la empresa debe esperar hasta que el proyecto esté completamente operativo para evaluar el éxito del apalancamiento.
Riesgos
Las empresas que dependen del capital de los accionistas tienden a crecer más lentamente, mientras que las empresas altamente apalancadas pueden invertir en nuevos proyectos mucho más rápidamente. Por otro lado, si una empresa no se desempeña como se esperaba, puede suspender el pago de dividendos a los accionistas durante el tiempo que quiera. Sin embargo, los pagos de intereses y principal de la deuda son obligaciones legales y no se pueden retrasar ni suspender. El incumplimiento de dichos pagos puede incluso resultar en la quiebra forzosa de la empresa. Si una empresa no tiene suficiente flujo de efectivo para cumplir con sus obligaciones de deuda, está sobreapalancada.
Interés oculto
Un problema al evaluar el efecto del apalancamiento es que es posible que el costo de los préstamos no siempre sea evidente. Una tienda de comestibles puede comprar alimentos con un crédito de 30 días y no pagar intereses siempre que pague el monto total dentro de un mes. Es tentador pagar siempre cerca de la fecha límite y maximizar el apalancamiento utilizando este préstamo sin intereses. Sin embargo, el mismo proveedor podría ofrecer un descuento por pagos en efectivo inmediatos. En este caso, sería mejor reducir el apalancamiento y pagar a los proveedores de inmediato.