Pocas pautas federales protegen los derechos de los accionistas minoritarios en las corporaciones C. Los derechos de los accionistas minoritarios son el dominio del estado en el que se fundó la corporación, aunque algunos derechos básicos son aplicables en todos o en la mayoría de los estados. Los accionistas minoritarios son accionistas cuyas participaciones en la propiedad equivalen a menos del 50 por ciento de las acciones en circulación de una empresa. Sin embargo, los accionistas minoritarios pueden ser particularmente influyentes si sus intereses de propiedad son relativamente grandes o si son inversores activistas bien conocidos.
El derecho de acceso a los registros corporativos
Los accionistas minoritarios de las corporaciones C con sede en cualquier estado tienen derecho a ver los registros y los estados financieros de la empresa. La solicitud para ver los documentos de la empresa se realiza por escrito y, a menudo, el accionista minoritario es responsable de los gastos de copia asociados con la solicitud. Los documentos que deben proporcionarse incluyen registros de todas las actas de las reuniones de accionistas y de la junta directiva, registros contables, estados financieros, anticipos o gastos pagados a cualquier empleado de la empresa e información sobre posibles ofertas secundarias de las acciones de la empresa.
El derecho a esperar el cumplimiento de la gestión
Los accionistas minoritarios tienen derecho a esperar que los funcionarios y directores de la empresa se desempeñen en el mejor interés de la empresa y de conformidad con las normas establecidas en el acuerdo de accionistas. Los accionistas minoritarios pueden evitar que un director participe en las transacciones de la empresa si perciben un conflicto de intereses. Los accionistas pueden interrogar a los funcionarios y directores sobre decisiones que afectan las operaciones de la empresa y pueden demandar alegando la supresión de los derechos de los accionistas minoritarios.
El derecho a beneficiarse de las participaciones
Los accionistas minoritarios tienen derechos limitados a beneficiarse de las operaciones de una empresa, lo que incluye recibir dividendos y poder vender las acciones de la empresa con fines de lucro. En la práctica, estos derechos pueden verse restringidos por la decisión de los funcionarios de una empresa de no pagar dividendos o comprar acciones a los accionistas. La gerencia a menudo cree que las ganancias retenidas pueden generar mayores retornos para los accionistas si los fondos se utilizan en cambio para explotar oportunidades de inversión que potencialmente pueden generar mayores retornos para los accionistas en forma de ganancias de capital en relación con los dividendos.
El derecho a ejercer control
Los accionistas minoritarios tienen la capacidad de retrasar o cancelar adquisiciones de otras empresas si suficientes accionistas minoritarios votan juntos para formar una participación mayoritaria con derecho a voto. La cantidad de votos necesarios para constituir una mayoría varía de un estado a otro. En algunos estados, hacer valer el control requiere al menos el 50.1 por ciento de las acciones en circulación, mientras que en otros estados es necesaria una “supermayoría”, normalmente dos tercios. Los accionistas minoritarios tienen derecho a elegir directores, que es una forma de administrar el negocio. Los accionistas también pueden presentar iniciativas para someterlas a votación. Cuando los accionistas activistas revelan posiciones en las acciones de una empresa, a menudo reclaman un cambio, empleando una serie de tácticas para influir en la gestión. Inversores como Carl Icahn, Bill Ackman y Daniel Loeb son conocidos por acumular acciones en empresas para obtener un puesto en la junta directiva. Son expertos en utilizar los medios de comunicación para pedir a otros accionistas minoritarios que voten con ellos en casos de conflicto directo con el equipo directivo de una empresa.