Los socios comerciales pueden decidir comprarse mutuamente por diversas razones. Ya sea que la transacción de compra esté motivada por la jubilación, sea necesaria por el divorcio o debido a diferencias personales entre socios, la valoración del interés del socio saliente a menudo se calcula utilizando metodologías similares. Así, estos cálculos de valoración incorporan frecuentemente ratios de rentabilidad, tasas de descuento, primas de control y descuentos por falta de comerciabilidad.
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Consulte el acuerdo de compra-venta existente y la fórmula de valoración. Con frecuencia, las asociaciones celebran un acuerdo de compra-venta mucho antes de una transacción de compra. Esto establecerá una fórmula simple para calcular el valor del interés del socio saliente, a menudo un cierto múltiplo de las ganancias netas o los ingresos de la sociedad. Estos acuerdos están diseñados para evitar negociaciones de compra prolongadas y mitigar las disputas que surjan con respecto a cuestiones de valoración.
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Establecer la participación del socio saliente en el flujo de efectivo de las operaciones. Si una sociedad aún no cuenta con un acuerdo de compra-venta, debe llegar a una valoración aceptable para las partes. Un elemento crítico de la valoración empresarial es el flujo de caja libre para los propietarios. Por lo tanto, identificar el flujo de efectivo neto de las operaciones después de los gastos de capital, la depreciación y las partidas de ingresos y gastos no recurrentes es clave para calcular la compra de una sociedad.
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Aplicar la tasa de descuento del costo de capital a los flujos de efectivo futuros. Al calcular el valor de la participación de una sociedad saliente, su participación en los flujos de efectivo futuros debe descontarse al valor presente. Por lo tanto, la tasa de descuento adecuada es importante para determinar el rango de valoración adecuado. La tasa de descuento es un tema complicado y bastante técnico, y a menudo se calcula con la ayuda de un experto financiero, como un CPA o un banquero de inversión. No obstante, generalmente representa el costo promedio de capital para la sociedad, incluido un componente de deuda y un componente de capital.
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Determine los múltiplos de valoración de ingresos y utilidades. Una alternativa al uso del método de valuación de flujo de efectivo descontado es aplicar los múltiplos de valuación estándar de la industria a los ingresos de la sociedad o las ganancias netas. Estos múltiplos de valoración, como las relaciones precio-beneficio o las relaciones precio-ventas, representan promedios específicos de la industria y son una forma eficaz de garantizar que la valoración esté en línea con empresas comparables. Una vez más, esto puede ser un asunto algo complicado y, a menudo, se lleva a cabo con la ayuda de un experto financiero externo.