Cómo calcular el interés imputado en los pagarés que no devengan intereses

Las empresas pueden prestar dinero como inversión y fuente de ingresos. La mayoría de las deudas tienen una tasa de interés establecida que usted recibe periódicamente del prestatario. Al vencimiento, cobra el último pago de intereses y recibe el valor nominal de la deuda que compró. La cantidad original que preste puede ser superior, igual o inferior al valor nominal. Algunos pagarés no pagan intereses periódicos y se emiten con un gran descuento.

Deuda de cupón cero

Un bono o pagaré de cupón cero no paga intereses hasta su fecha de vencimiento. El prestatario vende el bono a una fuerte rebaja al valor nominal, llamado descuento de emisión original. El interés es la diferencia entre el valor nominal y el precio de compra. A medida que pasa el tiempo, el precio del cero aumenta hasta el vencimiento, cuando el precio y el valor nominal son idénticos. El aumento anual en el valor del cero es un interés imputado o fantasma. A menos que tenga el pagaré en una cuenta con impuestos diferidos, debe pagar impuestos sobre el interés imputado cada año.

Rendimiento al vencimiento

Para calcular el interés imputado anual, debe calcular el rendimiento del cero al vencimiento, o YTM. Este número representa la tasa de ganancia en el valor presente del pagaré durante un período de acumulación. Suponga que el período de acumulación es de un año o incluso una fracción de año. Para calcular YTM, comience dividiendo el valor nominal del billete por el precio que pagó para adquirirlo. Eleve este cociente por una potencia igual a uno dividido por el número de períodos de acumulación hasta el vencimiento. Reste uno del resultado, multiplique por el número de períodos de acumulación en un año y obtendrá el YTM.

Interés imputado

El precio de adquisición ajustado de un pagaré de cupón cero es inicialmente igual a su precio de compra en cuestión. Al final de cada período de acumulación, los intereses devengados del período se suman al precio de adquisición ajustado. El interés acumulado es el precio de adquisición ajustado inicial multiplicado por el YTM. Este es el interés imputado del período. Puede modificar los cálculos para contabilizar períodos de acumulación inferiores a un año, para la fecha de compra del pagaré en el primer año y / o para la fecha de vencimiento en el último año.

Ejemplo

El Servicio de Impuestos Internos proporciona un ejemplo del cálculo. Suponga que presta $ 38,000 en forma de pagaré de cupón cero a uno de sus proveedores el 1 de julio del año 1. El proveedor debe pagarle $ 100,000 el 31 de diciembre del año 13. El interés se acumula semestralmente, lo que crea exactamente 25 períodos de acumulación de seis meses cada uno. Para calcular YTM, divida $ 100,000 por $ 38,000, eleve el resultado a la potencia de 1/25, reste 1 y multiplique por 2. Su YTM es igual al 7.892 por ciento. Su interés imputado en el año 1 es .07892 multiplicado por $ 38,000 o $ 2,998.96. Agregue esta cantidad a $ 38,000 para calcular el precio de adquisición ajustado al comienzo del Período 2, $ 40,998.96. Repita cada seis meses hasta que madure la nota.